Индия изостава от нововъзникващите пазари с най-голям марж от три десетилетия

Индийските акции се показват по-слабо от други разрастващи се пазари с максимален марж от повече от три десетилетия, защото световните вложители се насочват към Китай и акциите, свързани с взрива на изкуствения разсъдък.

Индексът MSCI India възвърна 2,5% в доларово изражение тази година спрямо 27,7% за MSCI Индекс на разрастващите се пазари, най-слабото релативно показване на Индия от 1993 година насам.

Чуждестранните вложители са изтеглили над 16 милиарда $ от Индия тази година, второто най-голямо понижение в историята, защото записват облаги от години на мощни облаги за финансиране на вложения в други азиатски пазари.

Китайските и южнокорейските акции, изключително акциите на полупроводници и програмен продукт, се покачиха внезапно тази година, тъй като на оптимизъм по отношение на AI и по-широко преоценяване на техните пазари от ниска база.

„ Инвеститорите видяха Индия като комерсиална договорка тази година, с цел да финансират своите [дълги позиции] в останалата част от азиатския район “, сподели Сунил Коул, световен финансов пълководец за нововъзникващи пазари в Goldman Sachs.

Преди тази година Индия поддържаше поредност от предимство по отношение на други нововъзникващи пазари от 2021 година, облагодетелствайки се от вложители, преразпределящи средства от Китай, сподели Уонг Кок Хой, създател и основен пълководец на APS Asset Management, основан в Сингапур фонд.

Но несигурността към комерсиалната договорка със Съединени американски щати и неналичието на ясна AI тематика в индийските акции накараха вложителите да изтеглят пари от пазара.

„ Взаимодействието на непрекъснато позициониране с незадоволително тегло, ротация към софтуерно тежката Северна Азия, слабостта на настроенията, обусловени от цените, и забавянето на видимостта на облагите “ е причина за релативно едва показване на Индия, сподели Харендра Кумар, ръководещ шеф на институционалните акции в Elara Capital в Мумбай.

Матю Куейф, световен началник на отдела за голям брой активи във Fidelity International, означи, че китайските и индийските акции рядко рали дружно. „ Когато единият е в действителност парещ на пазара, на другия му е малко по-трудно “, сподели той.

Относителното едва показване на Индия идва макар горещия пазар за първоначални обществени предлагания. Листванията са най-вече в нетехнологични браншове и корпоративните облаги не дават отговор на упованията, намалявайки интереса на задграничните вложители към акциите на страната.

Слабото показване в доларово изражение се дължи и на това, че индийската рупия е най-зле представящата се съществена азиатска валута тази година. Рупията отслабна над 90 рупии за $ в сряда, което я намали с 5% по отношение на американската валута от началото на годината.

„ Растежът на облагите преди малко беше понижен през цялата година “, сподели Рей Фарис, основен икономист в Eastspring Investments. „ Има малко намаление на цената. “ 

Анализаторите също по този начин показаха, че Централната банка на Индия поддържа високи лихвени проценти, даже откакто провокираното от пандемията повишаване на инфлацията понижа.

„ Както фискалното, по този начин и паричното стягане доведоха до закъснение на растежа предходната година, което докара до цикъл на намаление на облагите “, сподели Koul от Goldman.

Индексът на потребителските цени в Индия се увеличи с 0,25 на цент на годишна база през октомври, най-ниското му равнище от повече от десетилетие. Междувременно RBI поддържа репо лихвения % на 5,5% от юни.

„ Инфлацията е сюрпризирана надолу “, сподели Фарис от Eastspring. „ Реалните лихвени проценти остават доста високи. “

На фона на задграничните изходящи потоци локалните вложители поддържаха индийския пазар с непрестанен приток на пари от систематични капиталови проекти за търговия на дребно. Индексът Nifty 50 на най-големите компании на пазара се търгува на рекордни върхове, макар че по-широкият показател MSCI India се намали с 3% от пика си в края на септември предходната година.

„ Пазарът евентуално щеше да падне повече, в случай че не бяха SIPs “, сподели Джошуа Краб, началник на акциите в Азиатско-тихоокеанския район в Robeco.

Много вложители и банки са оптимисти, че Индия ще се показа по-добре през идната година. Goldman Sachs и HSBC неотдавна покачиха рейтинга на акциите на страната до наднормено тегло, базирайки се на скорошни държавни промени като преразглеждане на налога върху стоките и услугите и отваряне на банковия бранш за повече задгранични вложения.

Анализаторите на Goldman пишат в записка, че облагите на фирмите на MSCI India са достигнали дъно и е евентуално да се възстановят през идната година. „ Смятаме, че задграничните пари ще се върнат “, сподели Коул.

Краб от Robeco добави: „ По-голямата част от относителното едва показване евентуално е изиграно в този момент. “